پیش‌بینی صعود دوباره برای مس/ ممکن است کاتد در جهان تمام شود
قیمت مس به‌زودی دوباره اوج خواهد گرفت، زیرا احیای فرصت آربیتراژ پرسود آمریکا کمبودهای عرضه در سایر بازارها را تشدید می‌کند. این اتفاق بزرگی است و اگر دنیا همین‌طور ادامه دهد، در بقیه جهان هیچ کاتد مسی باقی نخواهد ماند.
به گزارش پایگاه خبری «معدن نامه»، کاستاس بینتاس مدیر سرشناس بخش فلزات در شرکت Mercuria Energy Group Ltd، پیش‌بینی صعودی خود درباره قیمت مس را تکرار کرده و هشدار داده است که هجوم برای ارسال مس به آمریکا ممکن است موجودی‌های سایر نقاط جهان را تخلیه کند.
در هفته‌های اخیر معامله‌گران ارسال محموله‌های مس به ایالات متحده را افزایش داده‌اند تا دوباره از پرمیوم بالای مس در بورس کامکس نیویورک بهره ببرند. این پرمیوم ناشی از تداوم عدم قطعیت درباره احتمال اعمال تعرفه‌ها در آینده است.
این معاملات سال پرآشوبی را برای مس ادامه داده‌اند: قیمت‌های مس در آمریکا اوایل سال جاری پس از آنکه دونالد ترامپ نخستین بار تهدید به اعمال تعرفه کرد، جهش یافت و جریان عظیمی از انتقال مس از سایر نقاط جهان آغاز شد. ترامپ در نهایت مس تصفیه‌شده را از تعرفه‌ها معاف کرد اما اعلام کرد که این تصمیم را در نیمه دوم ۲۰۲۶ بازبینی خواهد کرد. از آن زمان قیمت‌های جهانی به دلیل مجموعه‌ای از اختلالات معدنی و کاهش عرضه به رکوردهای تازه رسیده‌اند.
بینتاس می‌گوید قیمت مس به‌زودی دوباره اوج خواهد گرفت، زیرا احیای فرصت آربیتراژ پرسود آمریکا کمبودهای عرضه در سایر بازارها را تشدید می‌کند.
او در پایان یک کنفرانس مهم صنعت فلزات در شانگهای گفت: این اتفاق بزرگی است و اگر دنیا همین‌طور ادامه دهد، در بقیه جهان هیچ کاتد مسی باقی نخواهد ماند.
بینتاس در دوران فعالیت خود در شرکت Trafigura، این شرکت را به بزرگترین معامله‌گر مس جهان تبدیل کرد و همین امر او را به یکی از چهره‌های مشهور بازار مس بدل کرد. او سال گذشته به Mercuria پیوست و رهبری گسترش تهاجمی این شرکت در بازار فلزات را بر عهده دارد، از جمله حضور بزرگ در معاملات آربیتراژ اوایل امسال و همچنین ساخت یک موقعیت عظیم در بازار آلومینیوم که بازار آلومینیوم LME را به هم ریخت و بورس را مجبور به اصلاح قوانین کرد.
او از ارائه یک عدد مشخص برای پیش‌بینی قیمت خودداری کرد، اما گفت قیمت جهانی مس در بورس فلزات لندن (LME) که هم‌اکنون نزدیک اوج تاریخی است، فقط می‌تواند بالاتر برود.
او گفت: با نگاه به واقعیت‌ها، اگر این روند ادامه یابد فقط یک نتیجه وجود دارد: کمبود و افزایش قیمت.
واردات مس آمریکا پس از تصمیم تعرفه‌ای ترامپ در ماه ژوئیه کاهش یافت، اما Mercuria انتظار دارد در ماه‌های آینده این واردات دوباره افزایش یابد و در سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ با سرعتی مشابه رکورد ۵۰۰ هزار تن در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵ ادامه پیدا کند.
پیش‌بینی بینتاس جدیدترین هشدار در مورد احتمال جهش بزرگ قیمت مس است. مدیران شرکتهای رقیب مانند IXM و Gunvor نیز در ماه‌های اخیر هشدار داده‌اند که اختلالات مداوم در معادن ممکن است کمبود عرضه ایجاد کند.
بینتاس سال گذشته پیش‌بینی کرده بود قیمت مس می‌تواند به ۱۲ هزار تا ۱۳ هزار دلار در هر تن برسد. با این حال پس از اعلام تعرفه‌های گسترده ترامپ، قیمتها سقوط کرد، اما بلافاصله با هجوم معامله‌گران برای ارسال مس به آمریکا، دوباره صعودی شد.
اکنون که تولیدکنندگان، کارخانه‌ها و معامله‌گران در حال نهایی کردن قراردادهای تأمین برای سال آینده‌اند، بینتاس می‌گوید که به‌تدریج این درک شکل می‌گیرد که جریان مداوم مس به آمریکا ممکن است در چین و سایر بازارها حتی با وجود تقاضای ضعیف، کمبود ایجاد کند.
او گفت: این واقعیت خیلی سریع در حال آشکار شدن است. تقاضا خوب نیست، مازاد وجود دارد، اما قیمت بالا می‌رود و یک پویایی ویژه در جریان است.
او تأیید می‌کند که پیش‌بینی صعودی او کاملاً تحت تأثیر سیاست‌های آمریکا است. تحولات امسال در بازار مس نشان می‌دهد که چگونه دستور کار اقتصادی ترامپ می‌تواند نیروهای سنتی عرضه و تقاضا را که دو دهه تحت سلطه اقتصاد صنعتی چین بوده‌اند، مختل کند.
Mercuria انتظار دارد رشد تقاضای مس چین در سال آینده کمتر از ۱ درصد باشد، اما می‌گوید خریداران چینی ممکن است به‌زودی درگیر جنگ قیمتی شوند، زیرا شرط‌بندی روی تعرفه‌های احتمالی، مس را از بازارهای جهانی به سمت آمریکا جذب می‌کند.
نیک اسنودون رئیس تحقیقات فلزات و معادن Mercuria، گفت: چین (حداقل فعلاً) خریدار نهایی تعیین‌کننده قیمت نیست. این نقش اکنون به آمریکا انتقال یافته است.
هجوم خرید معامله‌گران باعث افزایش پرمیوم مس قابل تحویل در کامکس شده است. برخی معامله‌گران تلاش کرده‌اند مس شیلی برای سال آینده را با پرمیوم‌های بیش از ۵۰۰ دلار در هر تن نسبت به LME خریداری کنند. بلومبرگ گزارش داد که شرکت شیلیایی کدلکو هفته گذشته با پیشنهاد پرمیوم‌های بیش از ۳۰۰ دلار برای مشتریان کره‌جنوبی و چین، بازار را شگفت‌زده کرده است.
بینتاس گفت: فکر می‌کنم بنچمارک‌های بسیار بالاتر، تازه نشان می‌دهند چه اتفاقی در حال رخ دادن است.
او افزود: خریداران چینی در برابر این قیمت‌های بالا مردد بوده‌اند، اما در نهایت مجبور به خرید خواهند شد. آنچه امروز رقم بالایی به نظر می‌رسد، ممکن است چند هفته دیگر عدد پایینی باشد. فکر می‌کنم معاملات با قیمت‌هایی قطعاً بالاتر از محدوده ۲۰۰ دلار در آسیا انجام خواهد شد.
این پویایی یک بازار دو سرعته ایجاد کرده است: قراردادهای مس LME و شانگهای عمدتاً بر پایه فلز روسی و چینی‌اند که قابل تحویل در کامکس نیستند. اما بینتاس می‌گوید قیمت‌های چین (SHFE) در نهایت باید به اتفاقاتی که در آمریکا رخ می‌دهد واکنش نشان دهند.
او افزود: اگر قیمتها به ۱۲ هزار یا ۱۵ هزار دلار یا هر عدد دیگری برسند، SHFE زمان می‌برد تا خود را با آن هماهنگ کند. در این شرایط مقدار زیادی کاتد مس چینی از بازار خارج می‌شود. و زمانی که چینی‌ها پس از تعطیلات سال نو برگردند، دیگر کاتد مس کافی در بازار نخواهد بود.
