جهش فلزات گرانبها در پایان سال: طلا از ۴۴۰۰ دلار عبور کرد، نقره در آستانه ۷۰ دلار

به گزارش پایگاه خبری «معدن نامه»، بهای هر اونس طلا روز دوشنبه از مرز ۴۴۰۰ دلار عبور کرد و به ۴۴۳۵ دلار و ۲۸ سنت رسید. هم‌زمان نقره نیز با ثبت قیمت ۶۹ دلار و ۴۴ سنت، به آستانه ۷۰ دلار نزدیک شد و بر رشد چشمگیر خود در سال جاری افزود.

تحلیلگران شرکت میتسوبیشی در این‌باره اعلام کردند: ثبت رکوردهای جدید برای فلزات گرانبها در چنین مقطعی از سال که معمولاً بازارها در آرامش تعطیلات به سر می‌برند، نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران تمایلی به شناسایی سود نداشته و همچنان به آینده این بازار خوش‌بین هستند.

محرک‌های ژئوپلیتیکی و اقتصاد کلان

فلزات گرانبها در سال جاری چندین بار رکوردشکنی کرده‌اند که این موضوع عمدتاً ناشی از کاهش نرخ‌های بهره آمریکا و تضعیف ارزش دلار بوده است. بسیاری از تحلیلگران انتظار دارند این روند در سال آینده نیز ادامه یابد. در همین حال گلدمن ساکس پیش‌بینی کرده است قیمت طلا تا دسامبر ۲۰۲۶ به ۴۹۰۰ دلار در هر اونس برسد.

دلار آمریکا در سال ۲۰۲۵ حدود ۹ درصد افت کرده و در مسیر ثبت بدترین عملکرد سالانه خود در هشت سال اخیر قرار دارد. فعالان بازار معتقدند با بهبود رشد اقتصادی جهانی و تداوم سیاست‌های انبساطی فدرال رزرو، ضعف دلار در سال ۲۰۲۶ نیز ادامه خواهد داشت.

زین وودا تحلیلگر MarketPulse وابسته به OANDA، می‌گوید: انتظارات برای کاهش نرخ بهره پس از انتشار داده‌های اخیر تورم و بازار کار آمریکا افزایش یافته و همین مسئله به تقویت تقاضا برای فلزات گرانبها کمک کرده است.

از سوی دیگر تقاضای پناهگاه امن نیز به‌واسطه تنش‌های خاورمیانه، ابهام در روند صلح روسیه و اوکراین و همچنین اقدامات اخیر آمریکا علیه نفتکش‌های ونزوئلا، همچنان بالا باقی مانده است.

ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله مبتنی بر طلای فیزیکی

به گفته تحلیلگران تقاضای بانک‌های مرکزی برای طلا که طی چهار سال گذشته در سطوح بالایی قرار داشته، احتمالاً تا سال ۲۰۲۶ نیز ادامه خواهد یافت. فیلیپ نیومن مدیرعامل مؤسسه Metals Focus، اعلام کرد: بانک‌های مرکزی در سال ۲۰۲۵ در مسیر خرید حدود ۸۵۰ تن طلا قرار دارند که این رقم کمتر از ۱۰۸۹ تن سال ۲۰۲۴ بوده اما همچنان بسیار قابل توجه است.

بر اساس آمار شورای جهانی طلا، صندوق‌های قابل معامله مبتنی بر طلای فیزیکی (ETF) در سال جاری تاکنون ۸۲ میلیارد دلار جذب سرمایه داشته‌اند که معادل ۷۴۹ تن طلاست و بالاترین میزان ورود سرمایه از سال ۲۰۲۰ به‌شمار می‌رود.

در مقابل تقاضای جواهرات به دلیل قیمت‌های بالا تحت فشار قرار گرفته است. مصرف جواهرات طلا در هند طی دوره ژانویه تا سپتامبر با افت ۲۶ درصدی به ۲۹۱ تن رسید و پیش‌بینی می‌شود این افت تا سال ۲۰۲۶ نیز ادامه داشته باشد. با این حال سرمایه‌گذاری خرد در قالب شمش و سکه در هند ۱۳ درصد افزایش یافته و به ۱۹۸ تن رسیده است.

نقره درخشان‌تر از طلا

نقره در سال جاری عملکردی فراتر از طلا داشته و با رشد حدود ۱۳۹ درصدی در مقایسه با افزایش ۶۸ درصدی قیمت طلا پیشتاز بازار فلزات گرانبها بوده است. این رشد تحت تأثیر تقاضای قوی سرمایه‌گذاری، قرار گرفتن نقره در فهرست مواد معدنی حیاتی آمریکا و خریدهای هیجانی بازار رخ داده است.

به گفته سوکی کوپر تحلیلگر بانک استاندارد چارترد، ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله نقره از ۴۰۰۰ تن فراتر رفته است.

نقره از نظر تکنیکال در محدوده اشباع خرید قرار دارد، به‌طوری‌که اکنون تنها ۶۴ اونس نقره برای خرید یک اونس طلا نیاز است، در حالی که این نسبت در ماه آوریل ۱۰۵ اونس بود.

رونا اوکانل تحلیلگر StoneX، در این‌باره می‌گوید: برخی معامله‌گران قطعاً روی نسبت طلا به نقره معامله خواهند کرد، اما پس از فروکش کردن هیجانات فعلی، این دو فلز از هم جدا می‌شوند و به احتمال زیاد نقره در نهایت عملکرد ضعیف‌تری نسبت به طلا خواهد داشت.