سال 2025 طلا محدوده 2600 دلار جلوگیری از کاهش نرخ‌های بهره
افزایش بی‌سابقه قیمت طلا به سطوح رکوردی متوالی، با عبور قیمت‌ها از 2654 دلار، بسیاری از تحلیلگران را غافلگیر کرده است و آنها را مجبور کرده تا پیش‌بینی‌های خود را در انتهای سال به‌روز کنند.
به گزارش پایگاه خبری «معدن نامه»، در جدیدترین یادداشت‌ها در مورد طلا کارستن فریتش، تحلیلگر فلزات گرانبها در کومرتس بانک، گفت که رشد ۲۷ درصدی طلا در سال جاری، بهترین عملکرد آن در ۱۴ سال گذشته بوده است.
اضافه بر حرکت صعودی طلا، کومرتس بانک اشاره کرد که این فلز گرانبها در برابر اکثر ارزهای عمده نیز یک رشد گسترده را تجربه کرده است.
او افزود: «قدرت قیمت طلا به هیچ وجه به دلار آمریکا محدود نیست. در بسیاری از ارزهای دیگر، مانند یورو، پوند بریتانیا، فرانک سوئیس، یوان چین و روپیه هند، قیمت طلا نیز در بالاترین سطح تاریخی قرار دارد. تنها استثنا ین ژاپن است که بالاترین رکورد آن دو ماه پیش ثبت شد. به عبارت دیگر، ارزهای ذکر شده نسبت به طلا ضعیف‌تر از همیشه هستند.»
در این شرایط، فریتش اعلام کرد که هدف قیمت پایان سال طلا را به ۲۶۰۰ دلار در هر اونس افزایش داده است. او همچنین افزود که انتظار دارد قیمت‌های طلا تا پایان سال 2025 در سطح 2600 دلار باقی بمانند، که نسبت به پیش‌بینی قبلی‌اش ارتقاء یافته است.
او گفت: «این واکنشی به کاهش نرخ بهره بیشتر از حد انتظار هفته گذشته توسط فدرال رزرو و کاهش‌های بعدی نرخ بهره است که انتظار می‌رود ادامه داشته باشد و منجر به سطوح پایین‌تر نرخ بهره در انتهای سال و سال آینده شود، که قبلاً آن را پیش‌بینی نکرده بودیم.»
اخیرا فدرال رزرو یک چرخه جدید تسهیل اقتصادی را با کاهش 50 واحدی نرخ بهره آغاز کرد. همچنین بانک مرکزی انتظار دارد که نرخ بهره تا سال 2026 به 3% کاهش یابد.
اگرچه کومرتس بانک نسبت به طلا خوش‌بین است، فریتش همچنان صعود محدودی از قیمت‌های فعلی می‌بیند. این بانک آلمانی همچنین به اندازه بازارها در مورد نرخ بهره کاهشی فکر نمیکند. اقتصاددانان کومرتس بانک انتظار دارند که نرخ وجوه فدرال تا پایان سال جاری به 4.5% و سپس تا اواسط سال 2025 به 3.5% کاهش یابد و در این سطح باقی بماند.
او گفت: «ما فقط پتانسیل صعودی محدودی برای طلا از اینجا به بعد می‌بینیم، زیرا اعتقاد داریم که انتظارات در مورد کاهش نرخ بهره بیش از حد پیش رفته است. واکنش بازار اوراق قرضه به آخرین کاهش نرخ بهره فدرال نیز نیاز به احتیاط را نشان می‌دهد. به جای کاهش، بازدهی اوراق 10 ساله خزانه‌داری آمریکا افزایش یافت.»
فریتش همچنین اشاره کرد که انتظارات تورمی همچنان بالا باقی مانده است، که می‌تواند برنامه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را تهدید کند.
او افزود: «بنابراین بازار انتظار دارد که کاهش‌های بیش از حد تهاجمی نرخ بهره بتواند تورم را دوباره شعله‌ور کند. اگر این اتفاق بیفتد، فضای مانور فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره به شدت محدود خواهد شد، که منجر به تعدیل انتظارات کاهش نرخ بهره می‌شود.»
کومرتس بانک نه تنها نسبت به طلا، بلکه نسبت به نقره نیز خوش‌بین است. این بانک آلمانی هدف قیمت پایان سال نقره را از پیش‌بینی قبلی ۳۰ دلار به ۳۱ دلار در هر اونس افزایش داده است.
او در یادداشت خود افزود: «نسبت طلا/نقره همچنان در سطح فعلی خود باقی می‌ماند. ما پیش‌بینی قیمت برای سال 2025 را بدون تغییر می‌گذاریم، به جز یک بازبینی کوچک به بالا برای سه‌ماهه اول تا 32 دلار. برای اواسط 2025 انتظار 32 دلار و تا پایان سال 2025 انتظار 33 دلار را داریم.»
